Influence of the growing ETF industry on active investor relations work I Wie sieht eine aktive Index Targeting Strategie Wie muss diese aufgebaut sein um erfolgreich zu sein B Eine gute Index Strategie sollte transparent sein wissen welche Indizes es gibt und wie wichtig diese sind also wie viel ETF Geld diesen folgt Danach muss analysiert werden ob es überhaupt die Möglichkeit gibt in diese reinzu kommen also wenn man z B nach der Marktka pitalisierung ausgewählt wird kann man als IR wenig machen nur indirekt über Steigerung des Aktienkurses oder über eine Kapitalerhöhung kön nte versucht werden diese nach oben zu bringen Wenn es allerdings andere Kriterien gibt über Rankings oder ESG Themen dann kann man sich aktiv darum bemühen I Wird es zukünftig wichtig für IR Abteilungen sein eine solche Strategie zu haben B Hängt von dem strategischen Ziel des Unterneh mens und auch von der Gesellschaft ab wenn das Ziel des Unternehmens ist mit einem struk turellen Discount zu handeln dann sollte sich das Unternehmen schon darum kümmern eine Index Strategie zu haben Für große Unternehmen eher wichtig da kleine Firmen nicht die Cash Flows bestimmen daher können diese es tun aber es ist nicht so relevant wie für die großen Für kleine IR Abteilungen wird es aber eher ein nice to have werden da eine solche Strategie sehr aufwendig Zeit Kosten ist und dann eventuell auch ein externer Anbieter dies übernehmen kann man die Strategie ggf outsourced I Wird das Targeting passiver Investoren eine IR Aufgabe werden B Nein noch nicht haben wir noch nicht gemacht I Könnten Sie sich vorstellen dass das zukünftig eventuell ein Thema werden könnte B Ja im Grunde ist dieses Targeting nicht anders als das aktive wer kennt mich noch nicht Wenn sorgfältig durchgeführt können auch andere Abteilungen mit einbezogen werden um Kriterien zu erfüllen umzusetzen Im Endeffekt ist es aber auch eine Entscheidung des Vorstandes ob dies ein strategisches Ziel für das Unternehmen wird I Ist es überhaupt wichtig als Unternehmen zu wissen wie viel Prozent der Aktien durch passive Investoren gehalten werden B Ja dies ist relevant da IR Aktivitäten davon abhängig sind Wenn bspw 80 passiv gehalten werden sollte der Fokus eventuell nicht mehr auf der Teilnahme von Roadshows und Konferenzen liegen sondern überlegt werden was wichti ger ist wie die Zeit von IR Vorstand sinnvoller beansprucht werden kann Z B könnte der Fokus Richtung Nachhaltigkeitsrankings oder Momen tum ETFs shiften wenn man gerade stark wächst Immer in Abhängigkeit davon wo die Macht des Kapitals liegt und wo der Einfluss der Investoren liegt I Für wie wahrscheinlich ist es einen Kontakt zu ETF Anbietern bzw zu Asset Managern aufbauen zu können B Momentan ist es nicht wirklich möglich Kon takt zu diesen aufzubauen aber wenn sie weiter hin wichtiger werden und deren Einfluss weiterhin ansteigt also die Macht zunimmt dann wird der Ruf nach einer Regulierung dieser Black Box vom Markt her kommen und der Ruf nach Transparenz Dadurch könnte ETF Anbieter dann indirekt vorges chrieben werden einen gewissen Grad an Trans parenz zu schaffen und eventuell auch Kontakt zu Firma möglich machen zu müssen I Wird klassisches Investor Targeting aktive Portfolio Manager Buy Side Analysten zukün Experten Interview 3 Datum 25 03 2021 Ort Videocall I Interviewender B Befragte Person 106 List of annexes

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