Influence of the growing ETF industry on active investor relations work Entscheidungen treffen Und dann hat er mir auch angekündigt der Fondmanager dass die Kollegen auch ganz schnell wieder raus sein können Das ist dann irgendwann auch passiert weil dann irgend wann irgendwelche Kennzahlen nicht mehr erfüllt werden Und deswegen die Antwort ist ganz klar nein Ich habe noch keinen Weg gesehen bzw gehabt mit den passiven Investoren oder mit dem Fond oder mit den Anbietergesellschaften der ETFs zu sprechen I Würden Sie das generell eher als beunruhigend sehen oder eher als eine positivere Entwicklung dass immer mehr Sie haben ja auch gesagt dass der Anteil immer ungefähr jedes Jahr ein bisschen ansteigt der Anteil der passiv gehalten wird wenn man sich jetzt vorstellt dass der Anteil weiter ansteigt und man aber nicht so direkten Kontakt zu den Investoren aufbauen kann wie Sie ja gerade eben beschrieben haben finden Sie das eher so vom Gefühl beunruhigend oder denken Sie dass könnte auch eine positive Entwicklung sein B Da bin ich sehr eindeutig ich weiß dass da viele meiner Kollegen Kolleginnen anders denken ich bin da für den Beruf Investor Relations sehr pes simistisch Weil die Entwicklung wird so weiterge hen und wird dann ich habe die 5 genannt das war eine einfache Schätzung wie viel das von der Arbeitszeit ausmacht aber wenn man sieht dass die Handelsaktivitäten an der Börse in Amerika inzwischen schon bei 70 passiven Investoren liegen oder von diesen verursacht werden und wenn wir in Deutschland 50 der Handelsaktiv itäten ungefähr bei passiven haben und das auch ein wachsender Trend ist dann wird das irgend wann auch die Investor Relations Arbeit deutlich über 5 beeinflussen Vielleicht habe ich mich da auch verschätzt und vielleicht ist es auch bei anderen mehr Aber für die Profession Investor Relations ist das meiner Meinung nach beängs tigend weil dann steht immer weniger zur Ver fügung die aktives Fondmanagement betreiben Und dann kommen noch dazu diese Studien die immer wieder zeigen dass viele es in den wenig sten Fällen besser machen als die passiven und dann auch noch zu höheren Gebühren also das spricht für den Anleger der das Kreuzchen machen muss beim Anlageberater nicht für die aktiv gem anagten Fonds leider und dann gibt es immer weniger von diesen aktiven Managern aber die Unternehmensanzahl ja gut die fällt auch ein bisschen also die IR Kollegschaft ist ja auch deutlich minimiert worden in den letzten zehn Jahren durch eine geringe Anzahl börsennotierter Unternehmen aber auf jeden Fall mehr Unterneh men auf der ganzen Welt prügeln sich dann um die Investorenaufmerksamkeit der wenigen aktiven Investoren und das ist dann auch für Unterneh men in Zukunft schwieriger Das mag dann viel leicht gerechter sein weil nur noch die Zahlen entscheiden und nicht mehr irgendwelche Lügen geschichten wie bei Wirecard als Beispiel oder irgendwelche Sachen die nicht ganz super sauber sind oder einfach nur eine Fehleinschätzung dass man das Lächeln des Vorstands oder der Vorstän din missinterpretiert hat oder überinterpretiert hat und da zu viel Vertrauen reingesteckt hat los gelöst von den eigentlich schlechten Zahlen Also das wird ein bisschen objektiviert wahrscheinlich durch diesen Trend das könnte man auch als pos itives raussehen Aber für die Profession ist das bescheiden I Würden Sie dann als logische Konsequenz auch sagen dass was man momentan ja noch sehr viel betreibt dieses typische Investor Targeting dass man auf Roadshows geht dass man 1o1s hat dass man bewusst Investorengespräche sucht und durchführt wenn es immer weniger aktive Portfolio Manager und Buy Side Analysten geben wird würden Sie dann auch sagen dass diese Tätigkeit weniger wichtig wird und weniger Zeit in Anspruch nehmen wird zukünftig irgend wann B Ja umgekehrt wahrscheinlich dass man das Targeting tatsächlich hochfahren muss um die zu finden die für einen als Investor interessant sein List of annexes 99

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